隔膜阀厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
隔膜阀厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

业绩遭考验三一重工起诉奥巴马涨幅曾经高达50倍-【新闻】

发布时间:2021-05-28 12:41:55 阅读: 来源:隔膜阀厂家

业绩遭考验三一重工起诉奥巴马 涨幅曾经高达50倍

过去8年间,如果能够长期持有一骑绝尘的“白马股”,投资回报能达到多少?股价后复权显示,三一重工2011年4月11日股价达到最高值774.97,比8年前上市发行价15.56元增长近50倍。较上市开盘价23元涨幅33.69倍。截至目前,仍增长16.73倍。而上市以来截止到2011年底,三一重工首次IPO募集9.34亿元,2007年因非公开发行股份10.56亿,累计募集资金19.90亿元,但历年来累计现金分红高达14.56亿元,送红股57亿股,转增15亿股。现金分红占融资总额的73.17%。

和营收境况不佳引热议

近日三一重工带上“起诉美国总统”的光环接连荣登上市公司媒体关注度前列,10月17日,三一重工状告美国总统奥巴马的舆情事件出现了新的舆论看点,据媒体报道,三一重工总裁向文波宣布10月18日三一集团将就风力发电项目在美受阻起诉奥巴马政府一事举行新闻发布会。

在三一重工起诉奥巴马的舆论效应不断升温之际,公司资金链紧张和主营收入境况不佳的舆情开始出现,媒体和投资者的舆论话题也有所转移,但是三一重工的舆论效应却在不断升华。据媒体报道,9月份三一重工龙头产品泵车出厂量剧降至15台,降幅环比高达94%,这可能导致公司主营收入出现断崖式下降,这使得公司本就紧张的资金链雪上加霜。

机械行业2012年四季度投资策略:漫漫复苏路

机械行业四季度投资策略:我们判断四季度机械行业景气触底,以什么样的斜率复苏还取决于基建开工和房地产投资的情况。从历史经验来看,政府换届效应将在第二年显现;从“十二五”规划来看,投资项目并不缺,关键看资金的落实和投融资方式创新。当然通胀水平也影响经济复苏的进程,高油价标志了一个高成本的时代,给制造业复苏带来压力,维持机械行业“中性”的评级。四季度末可以增持一些前期跌幅较大的、低估值品种,如工程机械,中长期仍看好细分行业受益于产业政策的隐形冠军企业!

工程机械行业四季度将触底缓慢回升。工程机械三季度惨淡触底,8月降幅继续扩大,经济回落幅度超出预期,正因为如此,9月发改委工程项目批复明显加快,尤其是铁道部大幅上调新开工项目数量,是个明显的信号。由于新开工到工程机械复苏存在一定的时滞,我们判断明年与投资相关的设备需求将回升,幅度在20%左右。三季度业绩仍低于预期,但是如果8月行业触底的假设成立,市场将更看重未来两个月宏观和微观数据的变化。

关注能源装备及服务领域中的隐形冠军企业。虽然我们长期看好中国天然气消费和投资增长,但行业发展仍不成熟,商业模式和产业链利益分配仍未完善和稳定,仍需要进一步市场化改革,短期板块估值偏高。调整后可关注未来成长相对确定的杰瑞股份(002353,股吧),虽然今年订单略低预期,但明年印尼与加拿大增产服务收入将大幅增长。

航天军工行业建议关注三条投资主线。一个是有望在十八大之后出台专项资金支持的航空发动机产业链,第二个是十月份即将提供正式运营服务的北斗导航卫星系统所带来的卫星应用产业的发展机遇,第三条主线是随着低空开放渐行渐近,通用航空领域将因此受益。相关受益公司包括航空动力(600893,股吧)、中国卫星(600118,股吧)、哈飞股份(600038,股吧)等。此外,建议投资者密切关注由于中日钓鱼岛争端持续发酵升级给航天军工板块带来的整体交易性机会。

华创证券

公司发布中报,上半年实现营收317.6亿元,同比增长4.6%,归属上市公司股东的净利润51.6亿元,同比下滑13.55%,经营性现金流-17.47亿元,同比增长-796.47%,EPS0.68元。

主要观点

1.受工程机械行业上半年大幅负增长影响,公司业绩下滑13.55%。

受国内宏观经济持续超预期下行的影响,今年上半年工程机械行业出现了大幅负增长的情况。根据工程机械工业协会的数据,上半年行业利润总额下滑19.85%。作为行业龙头,公司受影响非常大,业绩下滑13.55%,低于市场预期。预计从9月份开始,受房地产新开工增加,基建项目新开工、复工以及资金到位情况改善等因素拉动,工程机械行业将出现缓慢复苏,因此,预计公司全年业绩降幅将收窄。

2.应收账款翻倍,管理费用和财务费用激增。

受市场资金紧张及竞争激烈影响,公司上半年应收账款较年初增长102.78%,达到229.24亿元。管理费用和财务费用分别增长20.89%和413.87%,两者大幅增长的原因分别为:公司在市场低迷的情况下,仍然加大研发投入,因此管理费用的增加主要是研发费用的增加;在外货款回款情况较差,经营性现金流大幅负增长,导致上半年银行借款大幅增加,财务费用激增。另外,受市场竞争及混凝土机械代理商转制影响,公司综合毛利率同比下滑超过2个点。

3.国际市场表现是亮点。

今年国内市场需求低迷,工程机械企业纷纷加大对海外市场的投入。公司通过并购混凝土标杆企业大象,以及和帕格菲尔合资,在国际市场取得较大进展。上半年海外营收达到32.67亿元,同比增长176.71%,其中,挖掘机、履带起重机出口同比增长超过100%,汽车起重机出口同比增长超过60%。

4.提升售后服务水平,为行业复苏做准备。

工程机械行业一般是旺季做促销,淡季做服务。公司的售后服务水平可谓世界一流,并且在今年市场需求低迷的情况下,进一步加强售后服务工作,通过超一流的售后服务提升竞争力,为迎接行业复苏做准备,例如混凝土机械事业部推出“一生无忧”服务承诺,起重机事业部推出“24小时吊装救援计划”等。

5.业绩预测。

预计公司2012年、2013年EPS分别为1.09元和1.30元,对应动态PE分别为9.05倍和7.59倍,维持推荐评级。

风险提示

1.四季度市场需求复苏可能低于预期。

2.下半年可能出现回款较大规模违约情况。

同样在机械行业另外一只大牛股中联重工,上市以来截至到目前涨幅扔有18倍,自2000年10月12日(当日开盘价为25.55元)上市以来最高涨幅达25.8倍(2011年4月11日后复权价格为659.70)。然而面对国内的经济结构调整,投资增速下滑会使未来5年工程机械行业仍有很大的不确定性。

上半年业绩逆势增长,下半年形势仍有不确定性

广发证券

中报业绩逆势增长

公司公告半年报并与投资者交流了中期业绩:上半年收入291亿元,同比增20.6%;归属于母公司股东净利润56亿元,同比增21.5%;上半年EPS0.73元/股,同比增21.7%;上半年经营现金流净额5.86亿,同比增25.3%。在行业整体销量大幅下滑的背景下,公司中报业绩却增长20%以上。

混凝土机械大幅增长成为公司业绩增长主要因素之一

上半年公司收入增长主要是公司各项产品均衡发展,占收入比重58%的混凝土机械收入大增52%对业绩增长形成支撑,土方机械收入增长96.5%,起重机械尽管收入下滑14%,但也明显好于行业下滑幅度。公司国内、外业务发展也较均衡,公司国外收入占比较小,不到5%,收入增幅约27%,国内收入增幅约20%。

毛利率稳中有升,应收款项的变化暗示公司分期方式销售增长较多

上半年公司销售毛利率34%,同比提升1.5个百分点。其中,混凝土机械毛利率36%,同比基本持平;起重机械毛利率27%,同比提升1.05个百分点;土方机械毛利率25%,提升6.6个百分点。公司应收账款192亿,同比增64.5%;但应收融资租赁款(一年内到期非流动资产长期应收款)224亿,同比约增13%,我们判断公司今年分期方式销售增长相对较多。

国内的经济结构调整,投资增速下滑会使未来5年工程机械行业增

速降一个台阶。公司将利用自己的战略领先优势,通过进行产品结构差异化提升和海外市场提升获得高于行业的增长。

盈利预测和投资建议:我们预计公司12-14年EPS1.20、1.32、1.58元/股,复合增速约15%,目前股价对应12年6.7倍PE,维持“买入”评级。

相关专题点击:“三一”怒了 状告奥巴马

黄山订制工作服

益阳订做西装

临沂工作服订做

博乐设计职业装