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黄金美元指数强势难改短线仍将下跌今时

发布时间:2019-09-29 19:46:19 阅读: 来源:隔膜阀厂家

黄金:美元指数强势难改 短线仍将下跌

近日,美元指数突破八年高点,目前面临重要关口,而黄金自上周一大幅下挫后,一直被压制在1200美元下方小幅整理,昨日夜盘跌破5日均线支撑,最低探至1170美元附近。伦敦金日线逐降排列,长长的上引线似乎早在暗示多头的乏力。就目前而言,美元指数能否突破90关口,对黄金未来走势至关重要。

1. 美元指数90关口指日可待

今年以来,美元指数已经累计上涨11.73%。这在过去17年间是绝无仅有的,而推动美元汇率持续上涨的动力则来自美国经济基本面。上个月美国雇主扩大雇佣规模,非农就业人数延续强劲增长势头,并令美国有望实现15年来就业增长最强劲的一年。11月美国非农就业人数增加32.1万人,为2012年1月以来增长最强劲的一个月。

美元持续走强可能不仅仅是汇率问题,而是跟整个金融资产价格波动直接相关。今年下半年以来美国与其他主要发达国家在经济表现和货币政策前景上的落差不断加大,这也使得美元在套利交易的助推之下扶摇直上。关于美元套利交易的问题,国际货币基金组织多次警告,美元套利交易可能在全球催生巨大的资产泡沫。

美联储在刚刚结束的12月货币政策会议中以"耐心"取代了"相当长一段时间"的表述。美联储主席耶伦在随后的新闻发布会中表示,美联储在两次利率会议内不会加息,被市场解读为美联储最快于明年4月加息。美联储加息预期带动资金加快流入美国,从而提振美元。

综合来看,美元指数上涨基础稳固,而90关口为美元指数多个长线指标的技术共振点,如若突破,将预示着美元指数一段新的更长期的上涨行情即将开始。在金融属性上,美元和黄金作为两种硬通货,本身存在替代关系,当资本呼啸着扑向美元,黄金难免会受到冷落。

2. 油价下跌拖累金价走低

黄金和原油的价格既紧密联系又相互制衡,在彼此的波动之中隐藏着相对的稳定,在表面的稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看,黄金价格与原油价格波动趋势是基本一致的,只是大小幅度有所区别。可以看出原油与黄金的价格走势基本一致。

在20世纪70年代初期,1盎司黄金兑换约10桶原油。在布雷顿森林体系解体后,黄金与原油曾达到1盎司黄金兑换30桶以上原油的比例。随后,在整个20世纪70年代中期到80年代中期,尽管黄金与原油的价格都出现过大幅上涨,但二者的兑换关系仍保持在10倍到20倍之间。20世纪80年代中期以后,原油价格骤跌,一度又达到1盎司黄金兑换约30桶原油的水平。按照2005年原油的平均价格56美元/桶和国际黄金均价445美元/盎司计算,这个比例平均约维持在1盎司黄金兑换约8桶原油的水平。

油价的下跌对全球经济是个利好,反过来经济增长有望刺激油价的走高。俄罗斯、委内瑞拉等石油生产大国经济将遭重创,而亚洲、美欧等石油进口国的消费者相当于得到了系统性减税刺激。10美元的油价下跌将0.5%的石油生产国GDP转移到消费国,而消费支出将增加0.2-0.3%。IMF最新预测显示油价下跌30%将刺激发达经济体增长0.8%。同样作为大宗商品的领头羊,黄金和原油价格具有一定的联动效应,油价的下跌是当前贵金属市场面临的最大风险事件。黄金最大的价值在于对抗风险抵御通胀,而油价带来的经济增长和商品价格下跌,使得黄金完全失去了对抗风险和通胀的作用。

3. 持仓方面

资金流向方面,美国商品期货交易委员会周五发布的报告显示,投机者持有的黄金净多头减少794手,为净多头103738手,显示投机者对黄金继续看多的意愿有所降温。

COMEX期金持仓情况显示,黄金期货在11月底有一次大幅减仓,之后尚未有明显的增仓痕迹。

Gold Trust周二公布的数据显示,Gold Trust周一黄金持有量161.35吨,或518.7486万盎司,较上一交易日增加0.33吨。SPDR黄金持仓量于前一交易日增加2.99吨,增幅0.41%,至724.55吨。

4. 技术分析

美元指数方面,目前处在1985年以来至今的下降趋势线下方,向上突破的阻力位位于92附近,若破,下一目标看110。

伦敦金日线图上,12月9日以来日K线逐降排列,空头优势明显。上方1200-1220区域阻力较强,KD和MACD指向短线偏空。周线上,金价仍在今年以来形成的下降通道内,KD、MACD指标看涨。技术上,支撑见1140美元附近,阻力1250美元。

作者简介:李玮,贵金属研究员,新疆大学金融学学士学位,期货从业四年。负责国内外黄金市场、美国经济基本面研究。对黄金国内外市场运行规律具有独到见解,为中金在线等多家贵金属网站在线解盘嘉宾,中金在线、和讯等多家财经媒体特约撰稿人,并在多家知名媒体发表文章。研究风格:研究过程力求客观公正,不为追求结果而避重就轻。

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